概况环球对文远知行这家公司不熟识，但脱口秀演员赵晓卉若干应该听过吧。龙年春晚上，她扮演过一段脱口秀。顺序不大，吐槽的是爸爸和公司，其中那句“上了春晚也不会下野，因为年终奖还没发”博得不少掌声。

再比如，你精心挑选的昂贵猫窝，它们看都不看一眼，宁愿躺在装猫窝的快递纸箱里。今天就来聊聊这个铲屎官的共同迷思。

文丨金融八卦女作家：乌彦祖假正经

自从武汉无东谈主出租车的新闻被怜惜，自动驾驶就火了。

话题红利当下，老本市集擦掌磨拳，有关股票涨了不少。也有公司欺诈当下时机，冲刺IPO。

7月底，诞生于2017年的自动驾驶企业“文远知行”，向好意思国证券往复委员会（SEC）递交招股书。外媒展望，文远知即将于8月底前完成上市。

如若能够顺利IPO，文远知即将成为全球范围内的“通用自动驾驶第一股”。

1.

/“工场一枝花”上了春晚也不下野，

赵晓卉看上这家公司什么？ /

概况环球对文远知行这家公司不熟识，但脱口秀演员赵晓卉若干应该听过吧。龙年春晚上，她扮演过一段脱口秀。顺序不大，吐槽的是爸爸和公司，其中那句“上了春晚也不会下野，因为年终奖还没发”博得不少掌声。

文远知行立即把春晚的热度先吃为敬。“认领”赵晓卉是其职工，示意年终奖春节后发，还依稀抒发公司一片艰难的景色。

网友还扒出这家公司的月平均工资为3.2W。

赵晓卉，山西妹子，毕业于吉林大学工业工程专科。曾在广汽集团负责国际质料体系顺序化的有关责任。

业余时刻参加《脱口秀大会》第二季，凭借讲工场的段子不测爆火，获封“车间一枝花”。广汽把她调到市集部，但愿通过赵晓卉的流量，多卖点汽车。

赵晓卉说市集部没若干活儿，嗅觉我方像个“花瓶”，责任没趣，进而辞职。

辞职之后，赵晓卉有半年的空窗期。2022年，在《脱口秀大会第五季》中，赵晓卉退赛，原因是找到新东家，要专注责任。赵晓卉的新责任等于在文远知行。

招股书显现，文远知行首创东谈主兼CEO韩旭，1998年从北京交通大学本科毕业，在好意思获取谋略机工程硕士和博士学位。2014年加入百度好意思国洽商院，后成为百度自动驾驶行状部的首席科学家，2017年慎重诞生文远知行。

蚁合首创东谈主李岩担任公司CTO，在好意思国卡内基梅隆大学获取电气与谋略机工程学博士，曾在微软和Facebook担任中枢工程师，是谋略机视觉顶级巨匠。

首创东谈主团队齐属于行业高精尖东谈主才，融资十分顺利。文远知行Pre-A轮融资出现了英伟达，从这层相干来看，公司的算力芯片供应应该不成问题。

A轮融资中，雷诺、日产、三菱定约Alliance RNM策略领投，启明创投、何小鹏等企业、企业家跟投。

2021年，文远知行畅达完成三轮融资。1月，完成3.1亿好意思元B轮融资，宇通集团是本轮融资的策略领投方；5月，晓谕完成数亿好意思元C轮融资；12月，晓谕获取广汽集团策略投资。

最近一轮融资是2024年6月，广汽集团称全资子公司广汽老本投资文远知行，投资额不跳动2000万好意思元。赵晓卉看到这里应该会再写个段子，兜兜转转，如故要给广汽打工。

在临了一轮投资时文远知行的估值一经飙升到51亿好意思元，约合东谈主民币370亿元。

举座统计下来，IPO之前，文远知行鼓励宇通实体握有17.9%股份，启明创投握股8.5%，由雷诺、日产、三菱构成的定约Alliance握股6.1%；文远知行首创东谈主韩旭握有7.6%的股份，领有31%的投票权；文远知行蚁合首创东谈主李岩握有6.3%的股份，领有10.8%的投票权。

另外，文远知行已在亚洲、中东和欧洲的30个城市和7个国度进行试运行和贸易试点。

从“纸面实力”来看，赵晓卉摄取文远知行是可以的摄取。但看成高技术企业，前期多数的参加、研发用度高企、市集的未知性、同业竞争狠恶等成分，齐让文远知行的翌日有着诸多不确信性。

2.

/三年半亏掉51亿，

IPO是文远知行救命良药？ /

文远知行如今的业务阵势有个名称叫——“通用自动驾驶”。浅近点说等于，对于自动驾驶的业务，全作念。文远知行提供从L2到L4的自动驾驶居品和就业，刻下很火的无东谈主驾驶出租车、乘用车智能驾驶他们作念，连智能驾驶的环卫车、摆渡车也作念。

▲图片开头：文远知行官网

这种大而全的平正是，自动驾驶的落地场景好多，说不定哪条路跑通了，不好的场合在于，花钱啊。

文远知行在招股书中领导：“咱们自诞生以来一直莫得盈利，这种情况在翌日可能会握续”。文远知行在2021年、2022年、2023年营收分辨为1.38亿元、5.28亿元、4.02亿元；同期净失掉则分辨达10.07亿元、12.99亿元、19.49亿元。加上2024年上半年，文远知行公司营收为1.50亿元，净失掉8.82亿元。

三年半时刻，文远知行共失掉51.3亿元。

为什么失掉这样多？

贸易阵势上，文远知行的收入主要开头分为两部分：其一是销售居品，包括无东谈主驾驶巴士、无东谈主驾驶出租车、无东谈主驾驶清扫车以及有关传感器套件；其二是提供就业，包括自动驾驶运营、时刻支握就业以及高档赞成驾驶系统ADAS研发就业。

从积年的营收数据来看，其贸易化进展并非一起攀升，2023年和2024年上半年营收同比均出现下跌，且同期净失掉反而同比扩大。对于原因，文远知行讲明：“与2021年、2022年和2023年全球上市的L4公司比较，咱们的净失掉最小。”

也等于说，现阶段，自动驾驶企业广泛失掉。原因也能融会，这行业研发用度太高。

抛弃2024年6月30日，文远知行有职工2227名，其中约91%是研发东谈主员，包括顶尖的东谈主工智能科学家和自动驾驶工程师。2021年到2023年及2024年上半年，文远知行研发用度分辨是4.43亿元、7.59亿元、10.58亿元及5.17亿元，分辨是其同期营收的约3倍、1.5倍、2.5倍及3.5倍。

抛弃2024年上半年，文远知行握有现款等价物为18亿元。按照企业往常三年失掉的平均值，这笔钱可用不了多久。

对文远知行来说，“通用自动驾驶”的体量太大，研发用度高企，失掉情景握续，账面上资金维持不了多久，是以，上市的伏击性就来了。

3.

/上市顺利就能一劳久逸？

已有自动驾驶公司退市了 /

不啻文远知行，本年以来，多家自动驾驶领域公司接踵向港股或好意思股提交了IPO肯求，已有企业上市顺利：

1月，自动驾驶激光雷达处置决策商“速腾聚创”在港交所主板挂牌上市，内容募资额达8.77亿港元。3月，ADAS处置决策提供商“纵目科技”向香港联交所递交招股书，该企业曾向科创板递交材料，后湮灭。4月，国内智驾处置决策提供商“地平线”慎重递表港交所，拟赴港上市。同月，“小马智行”拟刊行不跳动9814.95万股庸俗股并在好意思国纳斯达克证券往复所或纽约证券往复所上市。6月17日，自动驾驶公司“Momenta”提交境外刊行上市备案材料，在好意思国纳斯达克证券往复所或纽约证券往复所上市。自动驾驶系统芯片谋略公司“黑芝麻智能”拟以每股28港元订价集资10.4亿港元，并将于8月8日挂牌港交所。

多家企业赴好意思、赴港上市背后也有隐忧，尤其是赴好意思上市，因为“越过原因”，会遭到时刻数据跨境流通的审查问题，以及好意思国对于中国上市科技企业的强监管。

另一方面，即便上市顺利，老本市集也偶然买账。

2021年4月15日，曾入选“2019福布斯中国最具改革力企业榜”的无东谈主驾驶卡车企业“图森翌日”在好意思国纳斯达克上市，那时刊行3378.4万股，募资总和为13.5亿好意思元。市值一度飙升至160亿好意思元。

同庚，好意思国际国投资委员会就条款图森翌日中好意思团队割断时刻换取，并迫使好意思国团队全齐原土化。

加上公司营收边界莫得显赫晋升，以及盈利的问题，不到3年，公司市值跌到唯有约1亿好意思元。2024年1月17日，图森翌日晓谕退市。

刻下摆在自动驾驶公司眼前的问题有三个：一是企业需要多数烧钱；二是大部分企业不成盈利，并给不出盈利时刻表；三是好意思股上市濒临的“其他风险”。在此配景下，面对列队IPO的自动驾驶企业们，一级市集、二级市集投资者齐变得严慎。

不外，也有好音信。

把柄艾媒筹谋8月1日发布的《2024-2025年中国无东谈主驾驶汽车市集行业洽商诠释》，从2024年运转中国自动驾驶市集边界便迎来转动，运转每年大幅高涨，预估至2029年，市集边界达到1206.8亿元。

政策方面，2023年11月、12月国度分辨出台《对于开展智能网联汽车准入和启航通行试点责任的奉告》《自动驾驶汽车输送安全就业指南(试行)》；2024年1月，工业和信息化部等五部门再次发布《对于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点责任的奉告》，这些政策的出台也标明政府在积极推动自动驾驶无东谈主化、贸易化、边界化应用。

机构展望，到2030年，自动驾驶有关的新车销售及应用就业创收将跳动4.3万亿元。

如斯强大的“蛋糕”摆在眼前，信托翌日是好意思好的，但前提是谁克服了当下的难题活下来，谁才有身手将来吃大的。