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　　交银海外主要不雅点如下：

　　2季度耗损加大，和龙头毛利率差距扩大：

　　公司2季度归母净耗损4843万元，比较1季度的635万元耗损加大，适宜事迹预报，低于该行预期，收入环比增长7.2%，毛利率5.9%，环比下降2.3个百分点，创出新低，并计提2606万元存货减值。公司上半年光伏玻璃产/销量1.96/1.94亿平米，同比增长27%/31%，毛利率6.9%，比较龙头21%以上的毛利率，差距扩大。公司4月点燃洛阳1200吨产线，7月冷修合肥650吨产线，当今在产产能5000吨。

　　光伏玻璃价钱握续创出新低，行业插足出清阶段：

　　光伏组件6/7月环比握续减产11%/9%，导致光伏玻璃供过于求加重，2.0毫米玻璃价钱7/8月下落10%/7%，在刻下价钱下，该行测算除2家龙头企业外，其他企业均已耗损。在耗损和库存压力下，行业出现冷修潮，7/8月冷修产能达6250/3000吨，而新点燃产能仅有1200/1200吨，刻下行业花式日熔量已比较6月底减少约6%，同期部分在产窑炉也在减产，而组件8月则有所增产，推进供需差大幅收窄。

　　跟着旺季到来，该行瞻望9月组件将陆续增产并推进玻璃去库，价钱10-11月将小幅反弹，但龙头企业本年尚未完成的投产谋划仍较多，该行瞻望年末将出现投产潮，跟着淡季到来，来岁1季度价钱或将再度下落。该行觉得行业已插足出清阶段，玻璃价钱将在较长本领内保管低位，公司事迹将陆续承压。

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